Trump hin oder her, Corporate America steht gut da!

Insgesamt zeigt sich, dass sich die US-Unternehmen weiterhin in einer guten Verfassung befinden. Im ersten Quartal 2025 haben rund 80 Prozent der im S&P 500 gelisteten Firmen die Gewinnerwartungen übertroffen, das Gewinnwachstum lag im Jahresvergleich bei rund 15 Prozent und damit knapp acht Prozent über den Erwartungen. Das entspricht in etwa dem langfristigen Durchschnitt.

Der Technologiesektor bleibt ein Wachstumstreiber und auch die Mag 7 haben – mit Ausnahme von Tesla und Apple, wo spezifische Themen dominierten – die Gewinnerwartungen problemlos übertroffen. Es zeigt sich aber auch, dass die Verbreitung von KI in immer mehr Branchen und Sektoren zu Effizienzsteigerungen und damit höheren Gewinnmargen führt. 

“Seit der KI-Revolution Ende 2022 hat sich das Margenwachstum noch einmal deutlich beschleunigt. Auch in diesem und im kommenden Jahr sollte sich der robuste Trend fortsetzen.”

Damit bleibt die Überlegenheit der US-Unternehmen im Hinblick auf Gewinnwachstum und Margenstärke bestehen. Die Diskussion um Trumps Politik überschattet, dass der US-Aktienmarkt viele der innovativsten und umsatzstärksten Unternehmen der Welt mit globaler Marktführerschaft beheimatet und die Rahmenbedingungen unverändert deutlich besser als z.B. in Europa sind. Zudem dürfte der Fokus von Trumps Politik in der zweiten Jahreshälfte stärker auf die marktfreundlichen Themen Steuersenkungen und Deregulierung wandern. 

In der Konsequenz sollten auch die großen US-Indizes noch im Sommer auf neue Allzeithochs vorrücken können.